新興、傳統(tǒng)行業(yè)交相輝映，都有大量投資機(jī)會(huì)

　　□本報(bào)記者 任曉

　　在日前舉行的第11屆科博會(huì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新論壇上，私募股權(quán)投資是學(xué)者專家熱議的話題之一。分析人士表示，私募股權(quán)投資在中國(guó)有眾多的投資機(jī)會(huì)，金融信息服務(wù)業(yè)、高端制造業(yè)等新興行業(yè)將是PE競(jìng)相追逐的目標(biāo)，而傳統(tǒng)的消費(fèi)零售行業(yè)在行業(yè)整合、發(fā)展中也受到了私募股權(quán)的青睞。

　　還在朝陽(yáng)時(shí)期

　　賽富亞洲投資基金首席合伙人閻焱表示，中國(guó)的私募股權(quán)投資并不過熱。他介紹，去年是私募股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)投資的歷史最高點(diǎn)，全年中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資額約為32.7億美元。而美國(guó)平均的風(fēng)險(xiǎn)投資大概是300億美元。去年，以色列，一個(gè)500多萬(wàn)人的國(guó)家，全年的風(fēng)投是28.8億美金�！八哉f，如果以色列500多萬(wàn)人28.8億美金不是投資過熱，很難解釋擁有10多億人口的國(guó)家私募投資是32.7億美元是過熱。”他說。

　　他認(rèn)為，中國(guó)PE和VC的實(shí)際投入，和中國(guó)企業(yè)對(duì)于資本的需求相比是杯水車薪，“盡管里面夾雜著很多泡沫,但從理性的資本市場(chǎng)對(duì)資本的需求來(lái)講，私募股權(quán)投資可能還處于朝陽(yáng)時(shí)期�！�

　　貝恩投資(亞洲)有限公司董事總經(jīng)理竺稼認(rèn)為，未來(lái)10年，中國(guó)將是風(fēng)投的樂土。“從貝恩投資來(lái)講，我們?cè)?jīng)試圖跟周圍的一些企業(yè)合作，在海外做一些擴(kuò)展。我想，今后這仍然會(huì)是我們投資的一個(gè)方向�！彼f。

　　竺稼說，我國(guó)中西部的發(fā)展會(huì)帶來(lái)很多的投資機(jī)會(huì)。東部沿海和中西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的程度不同，所以，一些在東部失去競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)，但是到了中、西部還仍然有競(jìng)爭(zhēng)力。在東部成功的模式，可能在中部、西部復(fù)制成功。他還指出，在中國(guó)過去經(jīng)濟(jì)的發(fā)展當(dāng)中，很多行業(yè)非常分散。行業(yè)的整合也會(huì)有非常好的投資機(jī)會(huì)。

　　多種行業(yè)受PE青睞

　　張江科技總經(jīng)理林領(lǐng)表示，未來(lái)將關(guān)注三個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)：一是以電信增值業(yè)務(wù)、金融信息服務(wù)與物流管理為主的密集型的服務(wù)產(chǎn)業(yè)；二是以集成電路設(shè)計(jì)、通訊設(shè)備、消費(fèi)類電子產(chǎn)業(yè)和汽車電子為主的高端的制造業(yè)；三是以新能源、新材料、節(jié)能產(chǎn)品為主的清潔技術(shù)。

　　林領(lǐng)認(rèn)為，金融信息服務(wù)行業(yè)會(huì)是私募股權(quán)投資未來(lái)的一個(gè)熱點(diǎn)。她指出，金融信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)在我們國(guó)內(nèi)的發(fā)展相對(duì)滯后。隨著我們?nèi)蚪?jīng)濟(jì)一體化及我國(guó)金融對(duì)信息需求的迫切性，這個(gè)產(chǎn)業(yè)勢(shì)必在今后幾年得到比較快速的發(fā)展。金融信息服務(wù)領(lǐng)域里的萬(wàn)德資訊，便是張江科技的龍頭企業(yè)之一。

　　“現(xiàn)在好像一些投資人對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的投資越來(lái)越謹(jǐn)慎。從我們園區(qū)的角度和企業(yè)的角度看，我覺得半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)實(shí)際上還是有的。”林領(lǐng)說。她指出，張江科技比較關(guān)注應(yīng)用型的芯片設(shè)計(jì)公司，這類公司的特點(diǎn)是有持續(xù)創(chuàng)新的能力，能夠貼近市場(chǎng)的需求，并且能夠配合系統(tǒng)廠商提供差異化的服務(wù)，性價(jià)比高，服務(wù)響應(yīng)速度快。她還表示，很多境外的半導(dǎo)體公司有可能會(huì)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)。所以，國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)，實(shí)際上也為投資人提供了比較好的退出途徑。

　　竺稼認(rèn)為，零售行業(yè)會(huì)有很多的投資機(jī)會(huì)。他舉例說，美國(guó)前10家零售企業(yè)的零售銷售額占整個(gè)行業(yè)的40%，其中沃爾瑪一家占25%左右。而中國(guó)前十大零售企業(yè)的總銷售額只占行業(yè)銷售額的6%，“所以在今后的整合過程當(dāng)中，我們會(huì)有很多的投資機(jī)會(huì)”。

　　長(zhǎng)安資本的董事生立軍說，2006年以來(lái)，餐飲行業(yè)已經(jīng)逐步成為PE私募股權(quán)投資的熱點(diǎn)。投資的領(lǐng)域從中式快餐、西式快餐、休閑類餐飲、火鍋連鎖、商務(wù)餐飲等。他強(qiáng)調(diào)，投資時(shí)PE比較關(guān)注擴(kuò)張能力即連鎖能力強(qiáng)的餐飲企業(yè)。